Em relatório sobre o início de cobertura da petroleira 3R Petroleum, a XP recomenda compra dos papéis e estabeleceu preço-alvo de R$ 55 por ação, com potencial de alta de 56%.
No relatório, assinado pelos analistas Gabriel Francisco, Maira Maldonado e Marcella Ungaretti, a XP destaca que a 3R, que concluiu sua listagem na B3 em novembro de 2020, já é a terceira maior produtora de petróleo e gás terrestre do Brasil, atrás apenas da Petrobras e da Eneva.
Segundo os analistas, a tese de investimentos da 3R Petroleum é distinta de “outras malsucedidas histórias” de empresas do setor do passado na bolsa. O principal motivo, destacam eles, é que a companhia já possui campos de petróleo em operação, o que já proporciona geração de caixa. O foco é elevar a produtividade destes ativos por meio de técnicas de recuperação de produção.
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A XP lembra ainda que, dos 17 ativos desinvestidos pela Petrobras desde 2019, a 3R Petroleum adquiriu cinco deles. “Embora não assumamos futuras aquisições em nossas estimativas, consideramos a 3R Petroleum uma consolidadora de mercado no segmento de ativos terrestre e águas rasas, especialmente porque a empresa já possui polos regionais de atuação”, acrescentam os analistas.
Eles lembram ainda que a companhia está disputando com a Eneva o desinvestimento da Petrobras do polo Urucu, no Amazonas. Eles, no entanto, enxergam complexidades relacionadas a esta operação, como o elevado grau de competição pelo ativo e os desafios logísticos para a produção de petróleo no interior do Amazonas.
