A agência de classificação de riscos Fitch atribuiu o rating “CCC” para a primeira emissão de debêntures do Porto do Açu, de R$ 750 milhões, com vencimento em julho de 2033. Muito dependente do setor de petróleo e gás, o porto tem registrado uma performance aquém do esperado, e conta com um endividamento elevado, de acordo com a agência.
Segundo a agência, a nota, que representa risco substancial de crédito, reflete o perfil fraco de geração de receitas do Porto do Açu, “altamente dependente” de eventos de liquidez da sua controladora, a Prumo Logística, para servir a dívida. A Fitch entende que o Porto do Açu terá liquidez para honrar o serviço da dívida de julho de 2022, mas há incertezas quanto à capacidade da Prumo de ter sucesso na conclusão dos demais eventos de liquidez e honrar os próximos pagamentos do serviço da dívida.
A estrutura de dívida da Porto do Açu conta com um mecanismo na qual a Prumo deve direcionar 67% dos recursos provenientes de qualquer evento de liquidez que ocorrer nas suas subsidiárias e, no mínimo, 33% do que acontecer na própria empresa.
O projeto, que consiste em um porto de pequena escala no Rio de Janeiro, a 150 km da Bacia de Campos, está apresentando dificuldades de ramp-up, principalmente devido ao baixo desempenho do setor de petróleo e gás, de acordo com a Fitch.
