Os projetos de geração solar fotovoltaica analisados pela Fitch Ratings em países em todo o mundo têm registrado desempenho em linha ou acima do esperado, enquanto os empreendimentos de geração eólica têm tido performance inferior às expectativas.
Segundo a agência de classificação de riscos, isso tem causado volatilidade nos ratings de crédito dos projetos eólicos.
As análises levam em conta os históricos de medição de geração de energia eólica desde 2010, e desde 2011 para geração solar fotovoltaica, excluindo os períodos de entrada em operação dos empreendimentos.
Nesse histórico, 73% dos projetos solares têm ficado 5% ou mais acima do P50 esperado (estimativa estatística que indica que existe 50% de probabilidade da produção real de energia no longo prazo ser acima deste valor).
Para geração eólica, por sua vez, apenas 24% dos empreendimentos analisados têm ficado 5% ou mais acima dos níveis P50 originais. Segundo a Fitch, os desafios na previsão meteorológica são vistos como os principais motivos para a geração eólica abaixo do esperado.
Com a evolução do setor de geração renovável, muitos emissores estão adaptando as estruturas de financiamento para satisfazer o apetite dos credores e diferenciar os desempenhos dos ativos. Segundo a Fitch, em muitos negócios brasileiros, há exposição às taxas de juros e à inflação, e isso é refletido nos instrumentos de dívida.
No Brasil, a Fitch avalia 23 ratings de emissões de eólicas, e outros nove de emissões de empreendimentos solares fotovoltaicos.
