A diretoria da Cemig está avaliando alternativas para a venda da participação de 21,7% na Transmissora Aliança de Energia Elétrica (Taesa). Segundo a estatal mineira, foram contratados assessores especializados para auxiliar no processo.
“Assim que as análises acerca do modelo e da estrutura para o potencial desinvestimento da participação da companhia Taesa forem finalizadas, a matéria será submetida para apreciação do conselho de administração da companhia”, informou a Cemig, em fato relevante publicado na noite da última sexta-feira, 26 de março.
O Credit Suisse lembra que a Cemig divide o controle da Taesa com a colombiana ISA (que detém 26,03% das ações ON e 14,88% do capital total da empresa). O acordo de acionistas da transmissora prevê direito de preferência no caso de um acionista decidir vender sua participação. Também está incluída a cláusula de “tag along”, ou seja, os sócios podem acompanhar a venda pelo mesmo valor.
O banco, no entanto, alerta que, como a ISA já faz parte do bloco de controle, pode ser que não haja direito de tag along para os demais acionistas, caso ela assuma uma parte adicional no bloco. Por outro lado, caso a ISA opte por não exercer seu direito de preferência, as ações da Cemig podem ser vendidas a um terceiro ou por meio de um “follow-on”, em que as ações seriam colocadas à venda no mercado.
O banco suíço lembrou também que esta não é a primeira vez que a Cemig analisa a potencial venda de sua fatia na Taesa. Mas a venda nunca foi concluída porque inicialmente implica em um grande pagamento de impostos. Segundo a casa de análise, o valor contábil da participação da Cemig na Taesa é de R$ 1,5 bilhão, enquanto o valor de mercado equivalente a essa fatia é de R$ 2,7 bilhões.