A Energias do Portugal (EDP) iniciou nesta quinta-feira, 2 de março, o processo de fechamento de capital da EDP Brasil. A operação será feita por meio de uma oferta pública de aquisição de ações (OPA) na B3, na qual a portuguesa propôs pagar R$ 24 por ação da controlada (ENBR3), valor que equivale a um prêmio de 22,26% sobre o fechamento por ação do pregão de ontem, quando as ações ficaram em R$ 19,63.
No total, a operação tem um cronograma de pelo menos sete meses, incluindo os prazos para adesão dos acionistas e liquidação da oferta. A EDP assegura que sua operação no Brasil continuará sem alterações, ainda cumprindo o Plano de Negócios 2021-2025, com foco de crescimento em distribuição, transmissão e geração solar distribuída.
O objetivo do negócio, de acordo com a EDP, é “acelerar e reforçar a posição do Grupo EDP no Brasil, uma vez que o referido ativo possui um alto valor agregado e estratégico ao negócio, além de ser uma aposta no mercado brasileiro”.
A companhia afirma que a operação demonstra a confiança do grupo no Brasil, suas instituições e no ambiente regulatório do país, ao fazer a operação num ambiente internacional desafiador, com alta de juros e inflação.
Segundo o laudo de avaliação realizado pela EY, o valor estimado para as ações em circulação da EDP Brasil está entre R$ 11,4 bilhões e R$ 12,5 bilhões, equivalente a um preço por ação entre R$ 20,20 e R$ 22,09. O critério utilizado é o de fluxo de caixa descontado, considerado mais adequado para estimar o valor econômico de negócios.
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Caso fosse considerada a média do volume negociado durante os 12 meses anteriores ao laudo, emitido em 28 de fevereiro, o preço por ação seria de R$ 21,52, ainda abaixo do valor proposto pela EDP na operação.
A insatisfação do grupo EDP com o valor atribuído pelo mercado às ações da EDP Brasil não é recente. Em outubro de 2021, alguns meses depois de ter assumido o comando da companhia no país, o CEO João Marques da Cruz anunciou uma recompra de ações na B3, numa aposta de que havia muito espaço para valorização dos papéis.
Na ocasião, as ações estavam negociadas perto de R$ 20, e a empresa avaliava que o valor justo seria entre R$ 28 a R$ 30. “É uma aposta nossa. Quem melhor do que nós para apostar na qualidade da nossa ação?”, disse João Marques da Cruz, complementando que “o mercado é quem manda”, mas que “há um espaço de muitas dezenas de aumentos”.
No total, a EDP pretende investir cerca de 25 bilhões de euros no período de 2023 a 2026, com a adição de 4,5 GW de capacidade por ano, em média, neste período. O plano de negócios para esse horizonte será anunciado ainda hoje, às 10h30 (de Brasília).
(Atualizado em 02/03/2023, às 9h45)
