![Fitch rebaixa nota de crédito da Light por ‘elevada probabilidade’ de reestruturação da dívida em 2023 Fitch rebaixa nota de crédito da Light por ‘elevada probabilidade’ de reestruturação da dívida em 2023](https://megawhat.energy/wp-content/plugins/seox-image-magick/imagick_convert.php?width=904&height=508&format=.jpg&quality=91&imagick=uploads.megawhat.energy/2024/05/Financas-Calculo-Calculadora-Dinheiro-Precos-Foto-Pixabay-2-1320x778.jpg)
A Light e suas subsidiárias tiveram um novo corte nas notas de crédito quanto à inadimplência e dívida, realizado pela Fitch Ratings. A agência aponta que o processo de reestruturação da dívida, declarado publicamente durante teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2022 da companhia, se enquadrará na definição de processo de default-like, o que resultaria no rebaixamento dos ratings para ‘C’.
Segundo a agência de classificação, após as declarações, o rebaixamento reflete a elevada probabilidade que o grupo Light entre em processo de reestruturação de dívida ainda em 2023.
A distribuidora da Light tem saídas de caixa consideráveis para o ano, de R$ 2,8 bilhões, entre investimentos e devoluções de créditos fiscais aos seus consumidores, enquanto a posição de caixa da distribuidora, de R$ 457 milhões em base proforma, incorporando o pagamento antecipado de debêntures, em 29 de março, mostra que o saldo em caixa não é suficiente para suportar estes desembolsos.
“A flexibilidade financeira da Light se enfraqueceu devido à combinação de incertezas quanto à renovação da concessão e pressões no fluxo de caixa operacional, como resultado de significativas perdas de energia, elevadas despesas com juros e reembolsos de créditos tributários aos clientes”, explica a empresa em sua decisão.
Com essas questões, somadas a altas métricas de alavancagem e com a contratação de consultoria financeira especializada em reestruturação de dívidas, o acesso da Light a financiamentos é visto como limitado e/ou muito oneroso, devido às condições atuais do mercado e ao seu perfil de crédito.
No entender da agência, a empresa não deve conseguir captar financiamentos necessários para suportar seu esperado fluxo de caixa livre negativo e as amortizações de dívida em 2023 – que, pelas estimativas da agência, totalizarão entre R$ 1,5 bilhão e R$ 2 bilhões.
A Fitch ainda detalha o resultado da empresa nos três últimos meses de 2022 frente à incerteza da capacidade de captar recursos no curto prazo. Durante o quarto trimestre, a posição de caixa consolidada do grupo se reduziu 48%, significando menos R$ 1,9 bilhão. Além disso, o caixa e as aplicações financeiras ao final do ano passado, de R$ 2,1 bilhões, não devem cobrir as amortizações de dívidas estimadas.
As agências de classificação de risco Moody’s e S&P Global Ratings rebaixaram em fevereiro as notas de crédito da Light, um dia após a Fitch ter feito um downgrade no rating da elétrica fluminense, evidenciando o impasse financeiro de uma das maiores e mais emblemáticas distribuidoras de energia do país.